优先股稳健比特币投资
[*]该策略还提供具有11.25%浮动股息的优先股。
[*]公司筹集了新资金，以将其比特币持有量提升至超过714,000枚。
[*]优先股吸引愿意以较低风险投资加密货币的机构投资者。
该策略正增加其优先股计划，以购买更多比特币，旨在减轻市场波动的影响。公司希望继续积累比特币，同时限制常规股常常经历的波动性。新推出的优先产品名为“Stretch”，目前支付11.25%的浮动股息。该结构每月调整股息，旨在使股票交易价格接近其100美元的面值。管理层预计，这种方式将吸引希望接触数字资产但无法承受比特币通常经历的极端价格波动的投资者。这种做法反映了一个总体趋势，即企业在应对加密相关风险时调整其资本结构。近期关于机构比特币积累策略和加密货币财库管理变革的报道显示，企业现在更注重在增长与稳定之间取得平衡。管理风险的新方法在最近的一次采访中，CEO Phong Le表示，Strategy将继续提供永久优先股，以扩大其投资者基础。优先股在资本结构中位于普通股之上，但在债务之下。它们通常提供稳定的收益来源，具有股息优先权，但通常不具备投票权。这种结构吸引了养老金基金、保险公司和银行等机构。这些投资者通常偏好可预测的收益，而非高波动性。通过提供11.25%的浮动股息，Strategy希望在固定收益产品和高风险加密货币敞口之间找到一个平衡点。该策略在三周内通过普通股销售筹集了约3.7亿美元，通过优先股筹集了700万美元。公司利用这些资金购买了更多比特币，使其持有量超过714,000枚比特币。按当前价格计算，这些持仓价值接近480亿美元。比特币从近期高点已下跌近50%。这一跌幅对Strategy的普通股造成了沉重打击，普通股的价格常常像比特币的杠杆版本一样波动。当比特币上涨时，Strategy的股价通常上涨得更快；当比特币下跌时，亏损也会放大。联合创始人Michael Saylor继续捍卫其长期比特币策略。他多次表示，公司不会出售持仓，并将每季度持续购买。强化资产负债表优先股还增强了Strategy的资产负债表。与可转换债券相比，它们降低了再融资风险，限制了突发稀释。分析师认为，这种体系在应对波动的商业周期时可能提供更大的灵活性。2025年，Strategy通过各种优先股发行筹集了约55亿美元。最新的发行延续了这一趋势，可能显示出他们对模型的信心。Bloomberg的市场数据和CoinDesk追踪的比特币价格趋势表明，数字资产的波动性仍然存在。Strategy领导层认为，这种潜在影响对优先股的影响较小，同时仍保留未来的上涨空间。此外，他们不会停止使用以比特币为核心的财库模型，而是会对其进行改进，以更好地应对任何下行风险。
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